财经快讯

【深度长文】美国大选最佳情况VS最坏情况 两种情况下黄金都将成为赢家?

日期:2020-10-23

市场担心不确定性,而在距离美国大选不到两周的时间里,有很多不确定性摆在桌面上。这一切对黄金意味着什么?分析师表示,即使在最坏的情况下,金价也将在年底前走高。


分析师对Kitco News表示,无论美国在11月3日是否会出现最佳或最坏的情况,有一件事是清楚的——黄金正处于牛市,短期内不会消失。


无论如何,从技术上和基本面来看,黄金仍非常看涨。我们有三个月的盘整期。8月份出现了一些超买。但基本面仍然非常积极——不断上升的债务/GDP比率,不断上升的量化宽松,美元可能触顶,股市波动触底,”彭博情报高级商品策略师Mike McGlone周二(10月20日)告诉Kitco News。


市场充分认识到的一件事是,美国经济形势仍然非常脆弱,美联储主席鲍威尔10月警告市场,如果没有足够的刺激措施,经济复苏可能会逆转。


这里考察的两种情形是:一是民主党大获全胜,这将涉及大规模的新刺激措施;二是竞争激烈的选举,结果可能会被推迟,并可能出现政治混乱。


最好的情况是:民主党大获全胜


分析师认为,黄金最好的情况似乎是民主党在民调中大获全胜,他们认为拜登的支出会更多。而且,根据最新的市场调查,目前这是一个相当现实的结果。


McGlone说:“我认为民主党将大获全胜,这对黄金来说是件好事。我们应该出台一项像样的财政刺激措施,而且美联储很有可能购买其中的大部分,这意味着更多的量化宽松。这两种情况都对黄金有利,而对美元有潜在的不利影响。”


道明证券全球策略主管Bart Melek证实,对黄金而言,最好的情况是出现蓝色浪潮,即拜登赢得总统大选,民主党主导参议院,并保住众议院席位。


“民主党未来几年平均计划支出5.6万亿美元,这最终意味着其中大部分将由央行印钞提供资金,”Melek说。


他解释说,投入市场的资金越多,通胀预期越高,黄金市场的环境就越好。


“未来两年,你会看到赤字大幅上升,债务占GDP的比例不断上升。现在,我们的债务比二战时还多。问题是,我们如何支付?我怀疑我们为此付出了代价,不是通过税收,而是通过产生负收益率来支付,即名义增长率远远高于利率。通货膨胀率可能会显著高于2%,随着时间的推移,这就是侵蚀实际债务余额的方式。根据定义,这是一种货币贬值。如果出现这种情况,那么金价有充分理由继续走高。”


市场目前开始预计,民主党将取得胜利。不过,McGlone补充说,如果民主党全面获胜,仍可能震惊市场。他说:“由于上次选举期间发生的事情,民调中还没有完全反映出来蓝色浪潮。市场真的震惊了。现在市场正在等待事实。”


需要强调的是,特朗普总统的胜选对黄金也有好处,分析师表示,无论哪一位候选人当选,金价都会走高。


“无论哪位总统候选人参选,金价最终都将继续走高。两位候选人都将花钱,这对黄金有利,”Phoenix Futures and Options LLC总裁Kevin Grady表示。


凯投宏观的经济学家也认为,无论谁在11月3日的大选中获胜,金价都将出现新的上涨。


“无论谁获胜,通胀预期都在上升。到今年年底,金价将达到2000美元,明年年底将达到2100美元。总体而言,金价将在较长一段时间内保持高位,”凯投宏观大宗商品分析师James O'Rourke表示。


最坏的情况:有争议的选举结果


分析人士说,最坏的情况将是一场竞争激烈的选举,在美国两极分化非常严重的情况下,他们不排除这种可能性。


摩根大通本周警告投资者,民主党总统候选人拜登在民调中的领先地位正在缩小。博彩市场显示,可能会出现一场竞争激烈的选举。摩根大通在一份报告中表示,选举竞争加剧的风险可能会推迟刺激措施,并“可能在短期内给风险市场带来一些下行压力”。


分析人士说,2016年,当特朗普获胜时,市场感到惊讶,这就是为什么许多投资者选择在结果清楚之前保持观望。


“可能会有一场竞争激烈的选举。你可能会遇到这样一种情况,在选举当天,特朗普领先,但随着邮寄选票的到来,可能会使天平对特朗普不利,他可能不会接受,说存在违规行为,然后要上法庭。还有一种可能是,某些州可能会审查违规行为,并证明选举结果。”


最坏的情况部分与邮寄投票的增加有关,因为在美国新冠病毒病例死灰复本之际,越来越多的人宁愿呆在家里。


因此,据分析人士说,在选举后的第二天早上,市场可能还不知道结果,也不知道有多少人投票了,甚至不知道什么时候会清点所有选票。


凯投宏观资深美国经济学家Andrew Hunter说道:“关键是选举日的后勤保障。邮寄投票的人数大幅增加,但很多州直到实体投票结束后才允许统计这些选票。人们担心,我们可能不会像平常在4号早上那样很快知道结果。”


Pepperstone的研究主管Chris Weston说,选举日的交易也会有问题,因为市场会想要马上知道结果。


他表示:“最终,我们越快取得结果,商界就能越快地了解他们可以涉足的投资领域。不确定性拖得越久,市场就会越担心。”


McGlone说,黄金价格面临的一个问题是,如果民主党获胜,现任总统将如何处理过渡。


“在选举过程中出现任何不寻常的混乱时,黄金都是一种价值资产。如果这损及股市,最初可能会令黄金承压,但总体而言,黄金是一个安全港,而且通常会帮助避险,”McGlone说。“我们都知道,今年年初股市下跌时,黄金价格也下跌了,但是马上又反弹了回来。目前,黄金处于一个比股票更持久的牛市中。”


Melek说,在这一点上,公众对一个不明确的赢家的反应也是一个很大的未知数。“公众会有什么反应?会发生骚乱吗?你可能想要摆脱一切,”他指出。


大规模的骚乱或内乱可能导致市场抛售,从而暂时拖累黄金价格。Melek说:“这可能造成流动性问题。”


Grady说道,另一个有争议的选举的问题是公众是否信任他们的选举程序。


“围绕选举的不确定性是一个问题。如果你不信任选举制度,那就是个问题,”Grady指出。“摩擦肯定有可能发生。上次我们看到民调可能是错的。我不会惊讶于看到一场势均力敌的选举。现在,美国两极分化非常严重。”


除此之外,Grady指出,冠状病毒病例和邮寄选票的增加正在造成更多的混乱。


“很多人不信任邮件。你能取5000美元现金寄给你自己吗?我们开始看到越来越多的人去投票站,你会看到两个小时的延迟送选票。这个国家肯定有很多人不确定这将如何运作,”他补充道。


Weston指出,博彩市场显示,一些投资者在某种程度上在规避竞争激烈的选举。万一发生这种情况,一些人可能会在短期内抛售黄金,但由此对经济造成的任何实际损害,长期来看都将对黄金有利。


“如果特朗普不接受选举结果,发生内乱的可能性很高。不需要太多就能引起动乱。只有在竞争激烈的选举对经济造成冲击时,市场才会感到担忧。最终,黄金将起到对冲的作用,”Weston说。


遠東貴金屬首發精準的黃金行情分析,<黃金交易投資開戶>www.fepm62.com,轉載請注明出處。

Trading leveraged financial instruments such as foreign exchange, commodities, indices, and other products is risky. You may lose part or all of your initial investment. This may not be suitable for many investors. Please ensure that you fully understand the risks and consider your investment objectives, level of experience, and preferences. You should carefully manage your risks and seek independent advice if necessary. It is important that you carefully read our Client Agreement and Privacy Policy before deciding to use any of our products.

Disclaimer:

The information on this site is not directed at residents of the United States, Germany, the People’s Republic of China and Hong Kong SAR of PRC and is not intended for distribution to, or use by, any person in any country or jurisdiction where such distribution or use would be contrary to local law or regulation.

Company name:Far East Precious Metal (HK) Limited
Registration number:1409390
注册和营业地址: 10/F Woon Lee Commercial Building, 9 Austin Avenue, Tsim Sha Tsui, Kowloon, Hong Kong