“进入二季度，产品(000061,股吧)价格能否进一步上扬要取决于后期天气对产量的影响，而今年大家关注的焦点在于厄尔尼诺现象能否再现。”南华期货研究员傅小燕告诉记者。
远东分析人士认为，如果厄尔尼诺现象真的发生，一些主要作物产区可能发生持续性干旱，使部分品种减产，进而改变国内供需格局，使品种价格出现阶段性上涨。若厄尔尼诺现象没有发生，从全球的种植面积、产量预期来看，多数产品供应相对过剩，一旦下游需求恢复缓慢，二季度产品价格或继续承压。
极端天气将助涨产品价格
今年以来，随着印尼、巴西等国极端干旱天气蔓延，越来越多的气象学家倾向于认为今年将发生厄尔尼诺现象。印度气象局上周三表示，今年夏季印度可能经历一场较弱的厄尔尼诺现象，而届时正值印度最重要的农作物播种季节。而此前的3月31日，美国NOAA发布厄尔尼诺周报，将厄尔尼诺预警再度提前至4-6月。
“由于多数产品的播种面积和产量预期已经基本确定，展望二季度的产品走势，天气是最不稳定也是影响最大的因素。”我的产品网经理朱喜安在接受中国证券报记者采访时表示。
据3月份USDA供需数据，大豆种植面积达到历史高点，美玉米、美小麦的种植面积却在下降。如果在播种期间遇上极端气候，比如异常干旱或者暴雨，对作物生长不利，会影响6月份的USDA供需报告数据。
基本面压制产品价格
从基本面来看，产品面临着库存和需求的双重压力，且一季度价格略超预期，二季度下行压力较大，不过由于各品种价格都处于低位，下跌的空间不会太大。
农作物播种方面，当前棉花、大豆、玉米等进入春播，业内密切关注农民的种植兴趣，但对大豆和棉花的政策补贴细节始终未落地，农民也在观望，今年的形势不好评估。
下游需求方面，养殖业的恢复程度要看企业的补栏积极性，而补栏的积极性要借助于养殖利润，即猪粮比价如何。眼下看，养殖业还是亏损，那么会限制企业补栏的积极性，小麦、玉米及豆粕等能用作饲料的原料消费就会减少，价格随之下跌。
当前养殖利润逐步恢复，国内油脂油料的下游需求会逐步回暖，而油厂将有意识地把大豆到港速度放缓，或出现粕强油弱的格局。一季度产品呈现明显的外强内弱格局，未来可能会发生一些改变，现在国内现货、期货都开始修复性地补涨，后期仍可能会延续这种状况。
天气对白糖的影响相对偏多，不过巴西刚刚开榨，播种面积已经基本兑现，如果天气炒作不明显，糖价或受压下行；棕榈油供应压力不大，且东南亚国家还有生物柴油的政策可能出台，对棕榈油消费利多；豆粕方面，全球大豆丰产，而国内消费需求增长低迷，所以整体偏弱。
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